العالم الاقتصادي- وكالات
تتعرض سوق العملات المشفرة لضغوط متزايدة مع تراجع أسعار الأصول الرقمية وتفاقم عمليات تصفية المراكز المالية، في ظل تداخل عوامل اقتصادية وتنظيمية واستثمارية، أبرزها توقعات ارتفاع أسعار الفائدة، وخروج مليارات الدولارات من صناديق البيتكوين المتداولة في الولايات المتحدة، إلى جانب تراجع شهية المخاطرة والمخاوف المرتبطة بقطاع الذكاء الاصطناعي.
وسجلت عملة «بيتكوين» تراجعاً تجاوز 20% منذ 21 تشرين الأول الماضي، فيما شهدت السوق موجات متتالية من التصفية القسرية لمراكز التداول، مع تزايد الضغوط على المستثمرين الذين يعتمدون على الرافعة المالية لتمويل رهاناتهم على ارتفاع الأسعار.
وبحسب بيانات منصة «كوين غلاس» (Coinglass)، أدى هبوط بيتكوين يوم الجمعة إلى تصفية مراكز شراء في سوق العملات المشفرة بقيمة تقارب 1.3 مليار دولار خلال 24 ساعة، استحوذت مراكز البيتكوين على الحصة الأكبر منها.
وارتفعت قيمة التصفيات خلال الساعات الـ24 السابقة لمنتصف نهار الأحد في سنغافورة إلى نحو 1.95 مليار دولار، شملت 758 مليون دولار من مراكز البيتكوين و466 مليون دولار من مراكز الإيثر، فيما تركزت الغالبية العظمى من الخسائر في رهانات الشراء، أي المراكز التي كانت تراهن على ارتفاع الأسعار.
خروج السيولة يضغط على بيتكوين
وتزامنت موجة التراجع مع انخفاض إقبال المستثمرين المؤسسيين على السوق، ولا سيما بعد الاختراق الأمني الذي تعرضت له منصة «بينانس» في 29 تشرين الأول، والذي بلغت قيمته، وفق الأرقام الواردة في التقارير، نحو 6 مليارات دولار، ما زاد المخاوف بشأن أمن منصات تداول الأصول الرقمية.
وفي هذا السياق، سجلت صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في البورصات الأميركية صافي تدفقات خارجة بنحو 3 مليارات دولار خلال الفترة الممتدة من 30 تشرين الأول حتى 13 تشرين الثاني، في مؤشر على تراجع الطلب المؤسسي على العملة الرقمية الأكبر من حيث القيمة السوقية.
وتكتسب هذه التدفقات أهمية خاصة، نظراً إلى الدور الذي تؤديه الصناديق المتداولة في توفير قناة استثمارية للمؤسسات والمستثمرين التقليديين للوصول إلى البيتكوين، وبالتالي فإن استمرار خروج الأموال منها يزيد الضغوط على الأسعار ويضعف قدرة السوق على استيعاب عمليات البيع.
الذكاء الاصطناعي ينافس العملات المشفرة على السيولة
ولا تقتصر الضغوط على العوامل المرتبطة بسوق العملات الرقمية، إذ باتت الاستثمارات الضخمة في قطاع الذكاء الاصطناعي عاملاً إضافياً في إعادة توزيع السيولة بين الأسواق.
وأشار الرئيس التنفيذي لشركة الاستثمار في العملات المشفرة «دي إيه سي إم» (DACM)، ريتشارد غالفين، إلى أن الطرح العام الأولي المرتقب لشركة الذكاء الاصطناعي «أنثروبيك» (Anthropic) قد يجذب أموالاً استثمارية بعيداً عن العملات المشفرة، في ظل تنافس القطاعات التقنية على جذب رؤوس الأموال.
ولفت غالفين إلى تشابه أداء العملات المشفرة الحالي مع ما شهدته السوق خلال فترة تسعير الطرح العام الأولي لشركة «سبيس إكس» في وقت سابق من العام، موضحاً أن العملات الرقمية لا تزال تُستخدم مصدراً للسيولة قصيرة الأجل، خصوصاً لدى المستثمرين الأفراد، بالتزامن مع الضغوط الاقتصادية الأخرى.
توقعات الفائدة والضغوط التنظيمية
وتضاف إلى هذه العوامل توقعات ارتفاع أسعار الفائدة، التي قد تقلل جاذبية الأصول عالية المخاطر، فضلاً عن حالة الحذر التي تسيطر على الأسواق نتيجة التقلبات المرتبطة بقطاع الذكاء الاصطناعي.
كما ساهمت التطورات السياسية في الولايات المتحدة في زيادة المخاوف بشأن مستقبل التنظيمات الخاصة بالعملات المشفرة، مع تصاعد التوقعات بتشديد الرقابة على القطاع عقب استعادة الديمقراطيين السيطرة على مجلسي الكونغرس الأميركي للعام المقبل، وفق المعطيات الواردة في التقرير.
وتعكس موجات التصفية المتكررة هشاشة المراكز الاستثمارية المعتمدة على الرافعة المالية، إذ تؤدي الانخفاضات الحادة إلى إغلاق المراكز تلقائياً عندما تعجز ضماناتها عن تغطية الخسائر، ما يضيف مزيداً من ضغوط البيع ويعمّق تراجع الأسعار.
وبين خروج السيولة المؤسسية، وتزايد المنافسة على الاستثمارات بين قطاعات التكنولوجيا، والضغوط الاقتصادية والتنظيمية، تواجه سوق العملات المشفرة مرحلة من التقلبات الحادة، فيما يبقى اتجاهها خلال الفترة المقبلة مرتبطاً بعودة التدفقات الاستثمارية واستقرار شهية المخاطرة لدى المستثمرين.
